微软（Microsoft）的Xbox业务仍在萎缩，但正如昨日报道的那样，下滑速度已明显放缓。在截至9月30日的公司2026财年第一季度中，Xbox营收同比下降2%，至53.8亿美元，较上一季度10%的降幅有所改善。Xbox内容与服务营收同样下降2%，硬件营收则下滑14%。
Xbox首席执行官阿莎·夏尔玛（Asha Sharma）在推文中将这一业绩描述为取得进展的证明，称该部门微薄的问责利润率已有所改善，并强调了Mojang旗下《我的世界》（Minecraft）、暴雪（Blizzard）旗下《魔兽世界：永恒》（World of Warcraft Forever）以及《使命召唤：现代战争4》（Call of Duty： Modern Warfare 4）创纪录的表现——后者是十多年来口碑最佳的一作——还有PC平台营收的两位数增长。她此前还曾庆祝《使命召唤》（Call of Duty）系列终身营收突破400亿美元。
数字背后的信息
微软在季报中表示，内容与服务营收下降2%，主要受第三方游戏销售和Game Pass营收下滑拖累，仅被第一方内容销售的强劲表现部分抵消。公司再次未披露Game Pass订阅用户数的最新数据；上一次公开报告的订阅总数为3400万，已是两年多以前。
硬件销售仍是该部门明显的短板。Xbox硬件营收同比下降14%，但夏尔玛坚称，主机销量受限的原因是供应而非需求，该部门正努力改善供应状况：“主机销量仍受供应制约，需求大于可供应的主机数量。我们正努力让更多主机送到玩家手中，包括通过我们扩大后的翻新计划。”
微软还预计下一季度硬件业务将面临困难，Xbox硬件营收预计将再次下滑。不过，内容与服务营收预计将实现中高个位数增长。
夏尔玛的扭亏之路仍任重道远
这一业绩出炉之际，对夏尔玛而言正值敏感时刻。她于2月出任微软游戏（Microsoft Gaming）首席执行官，接替退休的长期掌门人菲尔·斯宾塞（Phil Spencer），随后迅速推行了大刀阔斧的改革，包括将该部门重新更名为XBOX。微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）交予她的任务，是在2027财年结束前让业务重回玩家与营收增长轨道，同时提升利润率并扩大行之有效的业务规模。
这场扭亏为盈伴随着大规模结构性调整。根据7月宣布的“大重置”计划，Xbox预计将在本财年结束前裁减多达3200个岗位，其中近1900个职位已作为工作室关闭或剥离及裁员的一部分被裁撤，我们此前已对此作过详尽报道。
最近一次最引人注目的人事变动发生在上周：海伦·蒋（Helen Chiang）在出任新设立的Xbox首席运营官（COO）仅三个月后便离职。该职位原本负责内容、硬件、平台和服务全链条的损益责任，并对该部门的业绩问责；如今她的职责由Xbox其他领导层分担，长期方案仍在敲定之中。
有进展，但有前提
夏尔玛的推文措辞非常谨慎：强调营收降幅收窄、利润率改善、系列作品创纪录以及PC平台增长，同时承认仍有大量工作要做。这是对本季度的准确总结，但并未改变Xbox营收和硬件销售仍同比下滑的事实。
积极信号确实存在：第一方内容在增长（尽管可能未达到他们期望的程度，尤其是《战争机器》（Gears）等某些系列）、PC表现强劲、内容与服务降幅已大幅收窄。但Xbox的复苏如今取决于夏尔玛能否将这些成果转化为持续的总体增长，同时应对正在进行的重组、领导层动荡，以及限制本已惨淡的主机销量的硬件供应问题。
