GF证券（GF Securities）韩国分析师杰夫·蒲（Jeff Pu）表示，埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的SpaceX将在2027年成为英伟达（NVIDIA）最新Vera Rubin人工智能GPU的重要买家。SpaceX已将自己定位为云计算服务提供商，预计将占据2027年VR200 GPU总需求的约三分之一；而CoreWeave等其他服务商的份额则小得多——96,000个NVL72机架的总供应量中，它们所占比例有限。
分析师称，SpaceX将占2027年英伟达Vera Rubin NVL72人工智能GPU机架预计出货量的近21%。
今日的这份报告出台之前，马斯克曾就新云（neocloud）行业发表了一系列强硬言论，背景是市场对高负债的担忧。传统软件公司依赖由CPU构成的数据中心基础设施，而人工智能服务商往往依赖被称为“新云”的专用数据中心。
上周末，马斯克不仅透露SpaceX已举债400亿美元为英伟达昂贵的GPU融资，还表示自家公司之所以能做到这一点，是因为其信用评级较高。他补充说，债务市场对缺乏替代收入来源的公司并不友好，并直言“200多家新云将遭遇孔雀鱼级别的死亡与整合。有些能活下来，但不会太多。”
如今，蒲的报告指向了这些资金的去向。这位分析师指出，英伟达Vera Rubin NVL72机架系统的可服务市场总额（TAM）预计在2026年底达到73,000个，到2027年底达到96,000个。深入分析该芯片2027年的预期时，这位分析师指出，SpaceX预计将成为该机架系统的最大买家。
具体而言，蒲指出，SpaceX原本向英伟达要求30,000个NVL72机架，但实际只获配20,000个。他补充说，六大新云厂商合计将在2027年采购96,000个机架中的34,000个，占行业需求的35%。至于最终组装，这位GF证券分析师认为，台湾的富士康（Foxconn）已拿下SpaceX数据中心订单的多达45%。
英伟达负责制造Vera Rubin GPU，但由富士康等代工厂将其组装成NVL72等机架。据报道，单个NVL72机架价格相当昂贵，在供应受限的存储芯片市场创纪录价格的推动下，估价往往超过数百万美元。
稳健的VR200前景摘要：NVL72机架TAM：2026年预计73,000个／2027年预计96,000个；Vera Rubin良率已达85%以上，预计2027年一季度进一步加速；2026年预计：67,000个GB200/GB300 + 6,000个VR200；2027年预计：VR200 + 初期VR300（Ultra）贡献大部分增长（86,000个……——杰夫·蒲（@sssjeffpu）2026年10月27日
