英伟达（NVIDIA）在2027财年第二季度财报中披露，已为其AI云合作伙伴签订了价值1085亿美元的土地、电力和厂房担保。该公司与客户之间的担保和协议引发了相当大的争议，批评者指责其依赖循环融资为客户构建安全网。
英伟达保证项目担保将逐年下降并最终转化为收入
AI基础设施建设浪潮的一个有趣结果是，英伟达（NVIDIA）开始为客户提供承诺，并帮助他们建设数据中心设施。该公司的交易涉及对客户进行投资，而这些客户最终会购买其产品。此类投资的性质招致了批评，英伟达的反对者称其为提振产品需求的循环融资，而该公司则反驳称，这些投资对于扩大AI技术规模是必要的。
在其第二季度财报的CFO评论中，英伟达指出：“AI云和模型开发商正经历对AI基础设施的非凡需求，但许多公司的增长速度超过了其资产负债表和长期信用状况所能支撑的范围。”因此，该公司声称已签订“安排”，在“存在可见且持久的需求、足以支撑英伟达多代计算产品”的情况下，帮助“选定”客户确保数据中心建设场地。
作为CFO评论的一部分，英伟达表示其承诺的最大总敞口为1085亿美元。其中，35亿美元用于“在特定AI云合作伙伴违约时，为其数据中心租赁义务提供土地、电力和厂房担保”。其余部分（几乎占担保总额的全部）用于“为约4.25吉瓦（GW）的土地、电力和厂房建设提供信用支持，该项目位于SB Energy的PORTS-Pike技术园区，地处俄亥俄州”。该设施将根据与OpenAI签订的20年租约，容纳英伟达的芯片。英伟达表示，其担保义务将在“特定条件满足后”生效，包括数据中心自其2029财年起准备就绪。
该公司补充称，根据协议，若该场地扩大运营规模，它还可为另外3.8吉瓦的设施“分阶段提供信用支持”。不过，英伟达并未透露这笔额外支持的具体金额。
英伟达表示，这些担保将使其能够赚取收入。“部署在PORTS-Pike的每一代英伟达基础设施，约可代表150万块英伟达GPU，或为英伟达带来约1500亿至2000亿美元的收入。我们预计，该场地在20年内可支持多个基础设施升级周期。”该公司如此阐述。
这家全球最大的AI GPU供应商再次交出了营收和利润均实现三位数百分比增长的季度成绩单。英伟达（NVIDIA）该季度营收和净利润分别增长106%和126%，毛利率上升2.6个百分点至75%。
