据美国银行（Bank of America）分析，与埃隆·马斯克（Elon Musk）的宏大野心相反，SpaceX目前试图为提供直连设备（D2D）无线服务开辟可行路径的努力，面临着艰巨挑战——这需要巨额投资和多年的基础设施开发，而这反而为与T-Mobile及大型基站运营商的合作开辟了道路。
美国银行（BofA）：SpaceX的无线业务雄心或利好T-Mobile、基站运营商及频谱价值
SpaceX的无线计划可能提振T-Mobile。美国银行表示，SpaceX的无线雄心可能使T-Mobile、基站运营商及频谱价值受益。要建设一个有竞争力的全国性网络，需要巨额投资、更多频谱以及多年的持续投入……——沃尔特·彭博（Walter Bloomberg）（@DeItaone）2026年8月26日
美国银行刚刚发布了一份关于SpaceX直连设备（D2D）雄心计划的新报告，指出实现这些计划需要巨额资本支出、庞大的频谱需求以及多年的基础设施建设。
因此，美国银行认为，这一挑战的巨大规模可能为SpaceX、T-Mobile和基站运营商之间的相互合作铺平道路。这无疑与当前空中弥漫的公然对抗性言论背道而驰。
例如，在SpaceX最近一次财报电话会议上，马斯克将矛头对准了美国三大运营商——AT&T、威瑞森（Verizon）和T-Mobile，宣称星链移动（Starlink Mobile）正是直指它们而来。
当然，正如我们反复指出的，SpaceX目前缺乏足够的地面频谱，无法在城区启动自己的移动服务。而且，由于这些运营商拒绝与SpaceX签订移动虚拟网络运营商（MVNO）协议，这家以太空为核心的企业近期暗示，计划在现有的星链天线（Starlink dish）上部署小型、低功耗的毫微微蜂窝式（femtocell）基站，以规避建设基站和获取相应频谱所需的巨额前期资本支出。
即便如此，美国银行似乎并不买账SpaceX的毫微微蜂窝计划，反而预测其将与T-Mobile及基站运营商进入合作时代。事实上，据该银行称，SpaceX的卫星服务预计将补充现有移动网络，而非取而代之。
此外，如果你好奇美国银行为何从“三大运营商”中单独挑出T-Mobile，请注意SpaceX已经与T-Mobile合作，为其T-Satellite直连蜂窝服务提供支持。这项服务的独家合作期将一直持续到2027年。
当然，TD Cowen不久前也发布了一份类似报告，主张SpaceX直接收购T-Mobile，并将其“发展势头、特立独行的文化以及纯无线运营商的地位”视为SpaceX的加分项。
我们最近指出，SpaceX目前可用的地面频谱相当有限，主要由约15MHz全国性的非成对高级无线服务-3（AWS-3）频段、约40MHz全国性的AWS-4频段以及约10MHz全国性的H频段组成。其中，只有其微小的AWS-3频谱块目前受到大多数现有手机的支持。
在此背景下，SpaceX眼下采取和解姿态，一边继续推进必要的基础设施建设，一边与大公司们和睦相处，是合乎情理的。
