摩根士丹利最新预测显示，传统型DRAM与NAND芯片的持续供应紧缩即将进一步加剧。与此同时，新型DDR5芯片的零售价格也毫无降温迹象，8月单月DDR5-5600/6400 24GB规格的现货价格又上涨了8%。
摩根士丹利指出，DDR4和SLC NAND即将面临的供应紧缩主要源于供给侧，原因是内存制造商持续将产能向HBM、DDR5和高层数NAND转移。
摩根士丹利的最新报告给消费电子领域带来了坏消息。这家华尔街巨头目前预计，DDR4等传统型DRAM的价格将在2026年第三季度上涨50%，第四季度再涨10%。有趣的是，SLC NAND价格的预期涨幅更为激进，摩根士丹利预计今年剩余两个季度每季度将上涨50%。
至于这场供应危机的原因，这家华尔街巨头认为是晶圆产能持续向HBM、DDR5和高层数NAND迁移，导致DDR4和SLC NAND的市场份额被迅速挤压。
当然，我们已经知道HBM消耗的硅晶圆约为传统DRAM的3倍。这不仅是因为垂直堆叠层数多，更关键的原因在于，无法将存储单元紧密排列在物理连接HBM各层的硅通孔（TSV）附近，这也是加剧这一态势的主要因素。
此外，市场对HBM的需求只增不减。瑞银集团最近预测，仅英伟达（NVIDIA）一家在2027年就将消耗约251亿Gb的HBM，而当年全行业总需求约为615亿Gb。
与此同时，DDR5的价格短期内也不太可能回落。事实上，据美国银行数据，DDR5-5600/6400 24GB规格的现货价格在8月环比上涨了8%，同比涨幅高达483%。请注意，2025年年中时，单条24GB DDR5芯片的价格还在8美元左右，如今已逼近47美元！
