在DRAM行业中，一场地震式的格局转变已能让三星（Samsung）、SK海力士（SK hynix）和美光（Micron）等头部厂商摆脱过去那种波动剧烈、利润微薄的经营模式，转而推行一种更为稳定的商业模式，即通过锁定长期供货合同和严格的价格下限，将主动权牢牢握在手中，直至2030年。有分析揭示，这些制造商手中已握有价值380亿美元的合同，对客户拥有巨大的议价筹码，但这种强势地位不会永远持续下去。
三星、美光与SK海力士构筑的金融护城河，其效力将随时间推移而逐渐消退
面向众多客户的DRAM供货已锁定至2030年。《电子时报》（DigiTimes）报道称，这380亿美元的规模为三星、SK海力士和美光提供了保护，直到其客户的采购议价能力重新恢复。这些合同揭示了一个有趣的现象：长期供货协议（LTA）其实一直存在，但这一次，客户们如今开始主动支付款项来确保自己的内存供应。
在这一新商业模式下，美光已从其16家战略合作伙伴共计220亿美元的签约押金中，拿到了180亿美元的现金；据报道，三星已签署了为期五年的协议，并已收取了25%的保证金。闪迪（SanDisk）持有165亿美元的押金，而SK海力士也已累计收到来自10家客户的款项。这些内存制造商合计囤积了高达380亿美元的预付款，同时履行着DRAM订单。
由于这些激进的定价结构，内存供应商们坐拥高达380亿美元的预付款、现金押金和抵押品。这一惊人的商业模式让人觉得三星、美光和SK海力士在保障自身财务未来方面是精通算计的谋士，但凡事皆有期限，在这里，这些DRAM巨头们同样也在与时间赛跑。
根据该报告的估算，尽管这些内存制造商的合同已锁定至2030年，但保护它们的抵押品和价格下限机制终将耗尽。有可能2029年就是它们议价筹码蒸发的一年。届时，这些公司将被迫在没有这380亿美元“安全网”的情况下运营。其次，过去投入晶圆厂的数十亿美元资金最终将达到满产产能，从而迫使市场回归常态。
当2029年到来时，三星、SK海力士和美光很可能不再拥有如今这般的筹码去要求同等规模的预付款，或主导供货条款。但在此之前，我们只能继续为内存产品支付高昂的费用。
