美光科技（Micron）表示，已与16家内存客户签订了不可撤销的协议，暗示高价位将持续数年。
内存价格将持续高企，美光与16家顶级DRAM客户达成战略协议
包括LPDDR、DDR和HBM在内的各类DRAM组件价格高企。这主要源于蓬勃发展的AI领域带来的巨大内存需求。内存制造商一直无法满足AI的需求，而在消费级领域，情况更为严峻，OEM/ODM厂商正持续上调其整个产品线的价格。
今年早些时候，我们采访了美光科技，他们告诉我们这种情况将持续数年。我们被告知，尽管在提升产能和建设新工厂方面投入了巨资，但内存短缺在2028年之前不会得到改善。
现在，美光科技披露了一种正在与客户合作的新的商业模式，称为SCA或战略客户协议（Strategic Customer Agreement）。这些SCA是一个为期五年的计划，即便如此，协议中的数量仍低于客户的实际需求。到目前为止，该公司已签署了16份SCA，我们只能猜测这些战略客户是谁，因为其中未被点名。但其中包括了对HBM内存有需求的大型云服务商。
SCA——推高内存价格的幕后推手
有趣的是，美光科技的执行副总裁苏米特·萨达纳（Sumit Sadana）表示，这些SCA将客户锁定在五年计划中，并且“不可取消”。客户不能退出协议，并且已设置了一个保障机制来确保这一点。萨达纳称SCA为“照付不议”协议。每年，未来五年内将向客户承诺一个年度数量。
这些协议还设定了一个价格区间，包括价格上限和价格下限。价格将根据市场状况每季度协商一次，不得超过上限；同时，价格也不能低于下限。对于LPDDR6、DDR6和更新版本的HBM等“高端”产品，该协议包含了更高的价格。
客户还必须预先支付一笔现金押金。到目前为止，总共已存入超过220亿美元的现金和金融承诺，其中仅现金就达180亿美元。这些金额最终将返还给客户，不是一次性返还，而是每季度返还，但它也充当了一个保障机制：如果客户“无法或未按给定价格购买该数量”，则该金额将被扣减。美光科技表示，这并非唯一的补救措施，也不会阻止客户在协议期内购买这些数量。
美光确认NAND同样受限，但程度不及DRAM
除了SCA之外，美光科技还确认了DRAM和NAND产品均“非常受限”。我们上面谈到的同一批SCA也热衷于采购NAND数量，但总体而言DRAM的受限程度要高得多。
事实上，DRAM如此受限，以至于美光科技表示其程度“非常非常高”。这突显了对HBM和非HBM DRAM的需求正呈爆炸式增长，而且看不到回落的迹象，至少在这些SCA中的大部分都得到其期望的数量之前不会。而五年的期限意味着我们不仅关注2028年，更应该考虑到2030年之后。
我们之所以说形势在2028年之后仍不会好转，是因为那时美光科技才预期新设施的建设能够带来产能提升。但美光科技全球运营执行副总裁马尼什·巴蒂亚（Manish Bhatia）表示，即使按2028年应达到的产能来看，他们也不认为供需缺口会有显著缩小。
建设资金在那个时间范围内是不会用来生产元件的，这就是为什么我们也谈到了对我们这个行业来说，那种全新的产能真正开始做出贡献，是在2028年。而那种供应——即使有那样的供应改善，正如苏米特先前所说，我们看不到供应与需求的交汇点。
——马尼什·巴蒂亚，美光科技全球运营执行副总裁
有点令人沮丧的是，我们都必须在比预期更长的时间内忍受内存短缺。公司都在做他们该做的来维持业务，美光科技赚得盆满钵满，在一个日历年内就超越了其整个历史的营收。但尽管努力增加产能，科技行业仍处境艰难。一些有趣的创新正在发生，比如高通（Qualcomm）的HBC、闪迪（SanDisk）的HBF和英特尔（Intel）的ZAM，但尚未看到实际应用，尽管它们看起来很有希望解决目前看似无法破解的巨大内存墙问题。
