戴尔（Dell）的首席执行官迈克尔·戴尔（Michael Dell）在近期的一次活动中阐述了他对人工智能内存超级周期的预估，声称这种爆炸性的需求将持续数年。
如果超大规模云服务商不在内存上投入资金，他们内部会担心在竞争中落后。
我们追踪内存供应链已有一段时间，注意到过去几个季度供需缺口在扩大；然而，关于内存行业这种状况将持续多久的问题依然存在。继最近的TurboQuant事件以及内存公司更广泛的抛售之后，外界有一种看法认为，该行业的需求将出现下滑；但根据戴尔首席执行官的说法，他预计超级周期将持续到2028年，更重要的是，对DRAM的需求将比目前水平显著提高。
随着人工智能基础设施中每个加速器的内存和系统规模同时扩大，正在形成一种结构，使得总内存需求增长约625倍。虽然扩大内存供应需要数年时间，但目前对人工智能基础设施的需求并未放缓。
这里讨论了一个相当有趣的指标：特定人工智能加速器的内存需求及其如何稳步增长。当你观察从安培（Ampere）架构到维拉·鲁宾（Vera Rubin）架构的转变时，你会意识到对内存的需求已显著扩大，而这并不仅限于HBM的进步。英伟达（NVIDIA）和其他制造商已经引入了像SOCAMM这样的内存技术来支持人工智能工作负载的特定部分，这意味着，当我们将范围缩小到每个加速器时，DRAM的需求已呈指数级增长。
戴尔估计，到2028年，内存需求可能增长高达625倍，声称单个加速器的内存容量将增长25倍，同时加速器的部署量也将增长25倍。当然，这些估计目前尚无事实数据支持，但这正是我们在此讨论的内容。
原始容量的增长可能不是判断需求增长的唯一指标，但它是从“宏观”视角判断内存行业如何增长的一个可靠指标。每一代芯片对内存的需求都在增加，并且随着我们迈向推理世界，需求将变得更高。DRAM订单的很大一部分是由超大规模云服务商及其CXL内存池驱动的，这最终意味着目前的需求前景处于一个水平，以至于认为我们正在看到需求下滑可能是一个错误的判断。
另一个需要考虑的重要因素是，供应商现在正与超大规模云服务商签订长达5年的协议，而迄今为止，此类安排的反响非常热烈。这也表明买家愿意花费“任何代价”来确保内存供应，而对供应商来说，这种需求将持续存在。可以说，我们预计短缺将持续数年，至少持续到2027年下半年，因为届时新的产能将上线，这并非没有道理。
