尽管近期现货DRAM价格略有回落，但持续的存储芯片通胀似乎已达到抑制需求的程度。否则，联发科（MediaTek）和高通（Qualcomm）为何要将移动芯片产量削减数百万片呢？
据报道，由于持续的存储芯片通胀开始影响需求，联发科和高通正在大幅削减主要面向中低端智能手机的移动芯片产量。
正如我们最近指出的，整个智能手机行业正遭受双重打击：过去一年存储芯片价格的飙升，以及中东伊朗战争引发的持续物流动荡。芯片价格飞涨主要源于人工智能需求导致全球DRAM产能向高带宽内存（HBM）倾斜。
例如，伊朗战争一个相对未预料到的后果是导致了全球氦气短缺。氦气在半导体制造中用于低温冷却和高纯度清洗。值得注意的是，卡塔尔的巨型北方气田是氦气的主要来源之一，但由于伊朗关闭了霍尔木兹海峡，这些供应目前仍无法获取。
在存储芯片方面，我们最近指出，DDR5现货价格已从近期高点开始下降，普遍观点将谷歌（Google）的TurboQuant算法视为诱因。该算法能以无损方式压缩KV缓存，从而提高推理效率。人们担心，就在主要厂商开始扩大产能之际，这项技术可能会抑制即将到来的内存资源需求。
然而，行业分析师仍坚持认为，现货价格回落并不预示着趋势即将逆转。事实上，大信证券（Daishin Securities）通过渠道检查发现，一家大型云服务提供商近期以超过HBM3e的价格采购了服务器DDR4内存。这种传统内存产品的高溢价表明，人工智能驱动的需求依然强劲。
这引出了今日话题的核心。根据近期报告，过去几个月存储产品价格的迅猛上涨，如今正开始抑制需求，特别是对价格敏感的中国智能手机。
因此，联发科和高通似乎都已削减了其4纳米芯片的生产节奏，这类芯片在中低端智能手机中占据重要地位。目前，此次减产相当于约2万至3万片晶圆，对应1500万至2000万片移动芯片的产量。
需要说明的是，联发科的4纳米产品线涵盖天玑7200、7300、8200、8450、9000、9300和9400系列芯片。同样，高通的4纳米产品线则包括骁龙4 Gen 2和4s Gen 2、骁龙7s Gen 2以及骁龙8 Gen 3。
最后请注意，目前面临价格压力的并非只有中国智能手机原始设备制造商。事实上，正如我们昨日报道，三星（Samsung）已上调了其在韩国市场多款平板电脑的512GB和1TB型号，以及Galaxy S25 Edge、Galaxy Z Fold 7和Galaxy Flip 7的价格。
