帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在谈及他执掌英特尔的时期时表示，华尔街的期望阻碍了他的制造雄心。
这位美国半导体行业的关键人物，曾是推动美国供应链韧性的主要倡导者之一，并通过诸如“5N4Y”等计划，为英特尔带来了“工程驱动”的理念。然而，基辛格在2024年12月离开公司后未能完全实现他的计划，有趣的是，他将此归咎于华尔街（通过乔迪·谢尔顿）对“长期制造”雄心的态度。
“我会说，产业政策是为了构建实现政策目标所需的结构。而在这种情况下，我们的政策目标被削弱了。它们被华尔街高利润的短期主义所侵蚀。我们作为一个国家，并没有为长期的资本密集型产业投资创造激励，对吧？它们在这里不会发生。因为没有哪个优秀的首席执行官能说，‘没错，我要建一座工厂，它十年内都没有经济回报，但这是正确的事。’你知道，没有哪个首席执行官能在做出那种决策后还能保住职位。”
需要指出的是，在基辛格任职期间，英特尔的股票估值从2021年2月到2021年12月下跌了超过60%，并且公司报告了有史以来最大的季度亏损，达166亿美元。当基辛格决定将股息削减66%（从36.5美分降至12.5美分）时，来自华尔街的反弹更为明显，其主要原因正是这位前首席执行官推进其“IDM 2.0”战略的雄心。短期主义的说法源于华尔街情绪并未将基辛格在晶圆代工部门投资的长期效益考虑在内。
帕特·基辛格还批评了在他之前的英特尔管理层，暗示在他们领导下，公司经历了一段“金融工程”时期，英特尔优先考虑短期股票表现，通过股票回购和股息来让股东满意。他说英特尔长期以来向华尔街支付了700亿美元，却没有建造一座工厂。基辛格还声称，尽管新冠疫情时期个人电脑需求激增，给人一种英特尔表现很好的错觉，但实际上在晶圆代工方面并没有取得有意义的进展。
“在新冠疫情期间，个人电脑需求发生了什么？爆炸式增长，所以当时业务看起来比实际情况要好。而且，你知道，他们在工艺技术上已经落后了，从领先两三年变成了落后两三年。这是怎么发生的？对吧，你知道他们已经有五六年没有按时生产出一颗芯片了。他们拿走了所有的资本，还给了股东。”
因此，基辛格在此阐述的观点是，华尔街以及更广泛的美国半导体行业需要认识到，制造工艺从基础开始就是密集型的，不仅需要资本，还需要长期战略。他也为18A工艺的成果感到自豪，称这证明了工程驱动的计划从长远来看是有效的。他还表示，英特尔现任首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）钦佩基辛格扭转晶圆代工部门的工作，并且他可能会继续推行类似的战略。
“我最近刚见到陈立武，他很快提醒我，‘帕特，你知道，我们没有改变你的战略，对吧？’所以……他相信这个战略。他正在继续执行这个战略。我很感激他认识到，他正在继续我们共同开创的事业。”
“我是否希望由我来完成它？那是我的目标，但我现在处境更好……我对此没有遗憾……我只是为英特尔团队能够继续前进感到无比自豪，因为一旦你在这个行业落后，乔迪，想要追回来是如此艰难，如此异常困难。”
在陈立武领导下的英特尔，似乎正沿着基辛格制定的晶圆代工路线图前进，但目前主要焦点一直放在成本削减措施上，这帮助陈立武获得了股东的信心。与此同时，来自英伟达（NVIDIA）和美国政府等方面的利益也让全世界和华尔街意识到，要实现美国的半导体制造雄心，焦点必须转向本土技术，无论是前端还是后端。
目前，英特尔面临的唯一制约主要与客户承诺有关，因为从表面上看，像18A和18A-PT这样的制程节点已经取得成功，与竞争对手持平或接近。然而，提升产能需要大量的资金投入。英特尔现任首席执行官已明确表示，只有在客户订单落实后，才会对生产线进行进一步投资，但截至目前，尚未对外部量产规模做出官方披露。
英特尔目前看到的最大机会在于其企业领域，主要是服务器CPU，但公司再次受到产能问题的制约，这迫使英特尔不得不采取变通办法，无论是从消费级领域调配产能，还是将产品外包给像台积电（TSMC）这样的代工厂。观察英特尔代工部门如何驾驭当前格局将会很有趣，因为对该部门而言机会“太大”，但执行和成果仍有待观察。
