过去七天，瑞波币（XRP）价格上涨近7%。这使得它成为在此期间表现第二好的前十大加密货币，仅次于狗狗币（DOGE），而同期大多数主要资产表现平淡。
然而，这看似看涨的表面之下，隐藏着不同时间框架上两股对立力量正在酝酿的一场较量。
CMF指标走弱构成头肩顶破位风险
4小时图显示，一个头肩顶形态正在形成，颈线位置在1.44美元附近。这个看跌反转结构，从头部峰值到颈线测量，蕴含着大约16%的下跌风险。自2月17日以来，瑞波币价格一直在区间震荡，试图避免破位。该形态本身看起来已经完成，一旦支撑失效就可能被触发。
在2月15日至2月18日期间，出现了危险信号。瑞波币价格从低点趋势走高，试图复苏。但就在同一时期，4小时图上的佳庆资金流量指标（CMF）却趋势走低。CMF衡量价格与成交量之间的关系，以判断机构资金是在流入还是流出资产。读数高于零表示吸筹，低于零则表示派发。
CMF在价格反弹时跌破了零线。
这种背离表明机构可能正在趁强势卖出。CMF自身也正接近其连接更低低点的下降趋势线破位。如果CMF跌破下降趋势线且没有立即回升，就可能确认头肩顶形态的破位。1.44美元的颈线将成为触发16%测量跌幅的关键水平。
交易所流出与巨鲸买入挑战瑞波币价格破位威胁
但在2月17日，情况发生了戏剧性转变。交易所净头寸变化衡量的是交易所钱包中持有供应量的30天滚动变化。在2月7日至2月16日期间，该指标一直为正。正值意味着代币正在流入交易所，创造卖压。
2月17日，该指标急剧转为负值，达到-6384万瑞波币。这代表着从交易所的大量流出。这种突然逆转的规模是2月6日记录的最近一次流出（-982万瑞波币）的6.5倍。在4小时图CMF指标走弱的同一时期，有人积极地从交易所撤出代币。
持有100万至1000万瑞波币的较小巨鲸地址在2月17日开始积累。它们的总余额从37.6亿增加到37.8亿瑞波币，增加了2000万枚代币。这些巨鲸约占交易所特定总变化量的31%。其余部分可能来自精明资金、散户投资者或其他巨鲸群体。每个指标都有局限性，但2000万枚的巨鲸积累证实这并非纯粹的散户活动。
时机造成了直接冲突。4小时图上的CMF显示出可能的短期机构抛售。而交易所流出，紧随其后的巨鲸买入，则显示出中期吸筹。两者不可能同时正确，除非是不同的群体基于不同的时间框架和相反的信念在行动。
精明资金指数发出曾触发30%反弹的相同信号
日线图解决了这一冲突。精明资金指数在2月15日上穿了其信号线。该指标追踪经验丰富的交易者在较长时间框架上的头寸布局。上穿信号线会产生买入信号。上一次发生这种交叉是在2026年1月1日。在该信号之后，瑞波币反弹了超过30%。
当前的设置与那一模式如出一辙。精明资金在2月15日布局。巨鲸在2月17日开始积累。交易所流出在2月17日激增。这三件事完全吻合，显示出协调一致的布局，而非随机的散户买入。4小时CMF的走弱现在可能代表短期获利了结或头寸调整。而日线精明资金信号则代表了中期的看涨信念。
关键的瑞波币价格支撑决定崩盘还是反弹？
根据技术预测，瑞波币价格目前交易在1.48美元附近，下一个关键支撑位在1.42美元。此外，该水平与前面讨论的1.44美元头肩顶颈线非常接近。如果这一支撑位失守，看跌形态将立即激活。测量跌幅目标指向1.12美元，这超出了最初16%的预测，代表着严重的技术面破坏。
如果1.42美元得以守住，并且精明资金的布局像1月那样展开，那么第一个目标位在1.91美元。这代表着从当前水平大约30%的上涨空间，与之前的反弹高度匹配。突破1.91美元可能为通向2.13美元，随后在持续动能下达到2.41美元打开道路。
不同时间框架之间的冲突造成了十字路口。虽然短期技术面指向下行，但中期头寸布局却指向上行。巨鲸积累2000万瑞波币以及精明资金此前触发30%反弹的先例，都支持看涨情景。但瑞波币必须守住1.42美元，否则无论日线信号如何暗示，崩盘风险都将被激活。
