内存短缺问题已严重到消费者开始将长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）等中国供应商视为“救星”，希望能买到廉价的DDR5/DDR4内存条，但这可能永远无法实现。
内存零售市场的状况日益恶化，价格全面上涨，尤其是大容量模块。这主要由DRAM短缺驱动，游戏玩家现已很难买到任何内存。鉴于供应形势短期内不会改善，我们许多人已将希望寄托在中国内存制造商前来解围。消费者认为长鑫存储等企业能将模块价格维持在可承受水平以确保大规模采用，但这种想法出于多种原因并不可取。
本报告将主要讨论两个关键方面。首先概述中国内存产业，其次是探讨长鑫存储、长江存储及类似厂商能否真正绕过监管框架向全球客户供应DDR内存模块。谈及供应链要素，首要关键是产量。在深入讨论产量之前，有必要先了解长鑫存储生产DDR5/DDR4模块的工艺技术。
作为中国生产DDR5模块的领先企业之一，我们将以长鑫存储为核心展开讨论。需注意的是，DDR5需要通常由极紫外光刻（EUV）技术构建的工艺节点，而中国目前无法获得所需设备。长鑫存储转而采用变通方案实现类似效果，其显著技术包括自对准四重成像（SAQP）、激进的分档筛选以及更高的XMP电压配置。
总体而言，一个重要发现是：据报告，在相同内存容量下，长鑫存储的芯片尺寸比SK海力士（SK hynix）等企业大约40-50%，这意味着该制造商处于成本劣势。若从晶圆获得的芯片数量减少，当长鑫存储转向大规模生产时，成本将急剧上升，这正是中国制造商的严重劣势所在。
为实现高达8000 MT/s的速度，长鑫存储的分档技术确实会提高内存套件的温度。具体到内存采用，这不仅是采购后焊接到主芯片的过程，而是涉及设计验证、测试及最终集成的多阶段流程。长鑫存储目前缺乏所有这些环节，因其DDR5解决方案进入市场时间较短。
若没有在CPU和移动显卡等各类应用领域解决客户技术缺陷的经验，长鑫存储很难成为全球内存企业。既然已有三星（Samsung）和SK海力士等经过验证的供应商，就没有理由选择缺乏质量与可靠性历史记录的企业。
从商业和制造角度来看，中国供应商若不大幅提升DDR5芯片的产量，将难以应对财务和市场采用挑战。而观察中国国内需求，长鑫存储的产能目前仅能满足该地区需求。即使公司大幅提升产量，除非经过广泛技术测试，否则苹果（Apple）、惠普（HP）和戴尔（Dell）等厂商仍不会考虑采购其模块。
长鑫存储已否认以低于零售价销售内存套件的说法。据《电子时报》（DigiTimes）报道，该制造商正计划将价格提升至与韩国厂商相近的水平，这意味着其内存模块根本不存在独家折扣。同样，中国著名NAND制造商长江存储也在投资DRAM生产线，但尚无报告显示其会低于当前DDR5/DDR4合约定价。
想象长鑫存储等企业销售廉价DRAM模块的世界——它们如何进入美国市场？
当我们讨论中国内存模块进入个人计算设备的可能性时，这是另一个主要关切点。需要指出的是，长江存储自2022年12月起已被列入美国实体清单，理由是其涉嫌与华为（Huawei）及中国军方进行交易。另一方面，长鑫存储虽未列入实体清单，但美国国防部仍根据第1260H条款对其实施禁令，这意味着任何主流关注都可能使该公司陷入困境。
美国始终反对将源自中国供应商的核心技术集成到计算产品中。这在人工智能（AI）和网络基础设施领域已有先例，意味着即使中国内存供应商有机会将模块集成到销往美国客户的终端产品中，美国政府也可能干预并实施限制，这构成另一主要关切。
鉴于中国内存供应商的现状，如今获得美国制造的廉价内存条的前景看似乐观，但必须注意：制造约束使长鑫存储和长江存储等企业显著落后。任何推动其大规模采用的努力都需要投入巨大成本，而这些投入可能并不值得。
