比特币（BTC）持续承压，强势美元和大宗商品的崛起抢走了加密货币市场的风头。周四，这一首要代币跌破8.85万美元关口，盘中早些时候曾短暂站上8.9万美元，延续了本周价格走势的震荡格局。以太坊（ETH）回落至2950美元附近，而Solana（SOL）、XRP（XRP）和狗狗币（DOGE）则录得更深的日内跌幅，下跌幅度在2%至4%之间。此番回调伴随着美元的走强以及更广泛风险市场动能的消退，加密货币持续落后于大宗商品和股市的强势表现。
大宗商品仍是主导性交易。金价在本周早些时候突破每盎司5500美元后，仍保持在纪录高位附近，而白银和铜价在经历大幅上涨后也维持在高位。金属的强势得益于早前美元的疲软、地缘政治风险，以及在政府财政前景不确定的背景下，市场对被视为价值储存手段的资产的需求。
周三，美元指数创下去年11月以来的最大单日涨幅。此前，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，政府继续支持强势美元政策，驳斥了华盛顿对美元长期走弱持放任态度的猜测。这一动向发生在美联储决定维持利率不变之后，去年年底美联储曾三次降息。政策制定者暗示，他们希望在再次行动前看到通胀正在降温的更明确证据。
尽管这一结果被广泛预期，但在经历了数日因财政担忧和对央行的政治压力而引发的市场波动后，这一维稳政策的信息有助于安抚外汇市场。这一背景使得加密货币被边缘化。比特币常被视作对冲货币贬值的工具，却未能跟上黄金的飙升步伐，即便金属和全球股市都接近历史高点，比特币的交易价格仍比其10月峰值低约30%。
交易员表示，比特币的表现继续更像一种高贝塔值的风险资产，而非宏观对冲工具，它对美元波动和更广泛的流动性状况做出反应，而非形成独立的叙事逻辑。FxPro首席市场分析师亚历克斯·库普茨克维奇（Alex Kuptsikevich）在一封电子邮件中表示：“去年4月到6月，美元贬值8%的同时，比特币上涨了50%以上。无需深入探究历史，很容易看出，美元指数在不到两周内下跌4%，对应的是白银飙升30%和黄金上涨15%。”
他补充道：“比特币继续尝试在8.9万美元上方整固。这一接近整数的阻力位得到了50日移动平均线的强化。BTC相对于该曲线的位置表明市场看跌。由于外部环境相对有利，它已成功守住了8.5万美元附近的关键支撑。然而，价格在近两个月高点下方约三分之一处波动，仍是令人悲观的原因。”
过去一周强化了这一模式，加密货币在金属上涨期间表现滞后，且未能对早前美元的疲软做出有意义的反应。随着美联储决议已成过去，市场注意力现在转向科技巨头的财报，以及股市、债市或汇市的动向是否会引发新的跨资产波动。在此之前，比特币似乎陷入了盘整模式，守住了关键价位，但缺乏重新加入主导全球市场交易行列的动能。
