英特尔刚刚发布了2025年第四季度财报，尽管有许多话题可谈，但焦点一直集中在公司的晶圆短缺问题以及这将如何影响客户承诺上。
英特尔声称他们误判了超大规模客户的需求，但今年，公司正全力转向他们。随着人工智能热潮，超大规模客户正在升级基于x86的旧有基础设施，这为英特尔和AMD都打开了新的机会，CPU实际上正成为一个面临严重短缺的领域。谈及英特尔在客户端和人工智能市场看到的巨大需求时，英特尔首席财务官大卫·津斯纳（David Zinsner）透露，公司“误判”了来自超大规模客户的需求，现在蓝队正积极转向数据中心领域。然而，并非所有客户承诺都能得到满足，这突显了英特尔晶圆短缺的规模。
“我认为最重要的一点是，如果你回顾大约6个月前，看看当时的展望。核心数量绝对看起来会增加，但预计整体出货量不会增长。显然，我们正尽可能将产能转向数据中心以满足高需求。但我们不能完全放弃客户端市场。所以我们正尽力同时支持两者，并努力解决这个供应问题。我确实相信第一季度是最困难的。我们将在第二季度改善供应。”——英特尔首席财务官大卫·津斯纳（David Zinsner）
除了超大规模客户需求的突然增长，英特尔在人工智能领域再次看到“错失机会”的另一个原因是，该公司的几款主流服务器CPU依赖于内部和外部代工晶圆的混合供应。鉴于当前半导体供应链的限制，英特尔要获得必要的晶圆变得困难。公司声称在客户端市场有“过剩”产能，现在正寻求将其分配给数据中心客户，这表明个人电脑业务将在此退居次席。
“我们的产能确实受到限制。所以我们在客户端业务中所做的是专注于中高端市场，不那么关注低端。然后，只要我们有剩余产能，我们就会将其全部投入到数据中心领域，以满足该客户需求。我认为你会看到基于此的一些份额调整，因为我们的首要重点是我们的主要客户。”——英特尔首席财务官大卫·津斯纳（David Zinsner）
有趣的是，英特尔声称供应问题最初源于公司转向“客户需求”，而首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）则将问题归咎于当前的良率和制造技术。似乎对Panther Lake等产品线的关注不仅占用了生产线的大部分，也占用了公司的资本，这就是为什么公司错失了与数据中心客户的机会：
“我认为需求相当强劲。我认为唯一的限制是，我们在第四季度消耗了大量库存以满足一些消费者需求。其次，我们的制造良率和产量未达到我的标准……坦率地说，只是我们的执行力需要提高。”——英特尔首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan） 通过彭博社
显然，英特尔未能在客户端/人工智能收入流之间取得平衡，这是业界将第四季度财报视为“令人失望”的主要原因之一，但看起来蓝队未来的数据中心机会正在增长。这里更大的问题是，鉴于公司再次面临来自股东要求全面转向人工智能的压力，英特尔现在计划如何管理个人电脑行业。
