一群不满的债券持有人对甲骨文公司（Oracle）提起集体诉讼，他们声称，在该公司就其人工智能基础设施承诺所需借贷金额误导他们后，他们蒙受了损失。具体而言，他们表示，公司声称其“可能”需要借更多钱的说法是虚假且具有误导性的，因为它当时已经在计划发行另一批债券。据路透社（Reuters）报道，甲骨文公司于2025年9月25日出售了180亿美元的票据和债券，以支持其与OpenAI达成的3000亿美元交易。然而，令投资者惊讶的是，大约两个月后，该公司又发行了价值380亿美元的另一批债券。
诉状中写道：“债券市场对甲骨文额外债务的反应迅速而令人警醒。”市场将甲骨文的额外债务视为该公司承担的信用风险增加。因此，最初发行的系列债券和票据价值已经下跌，现在的交易价格就像评级较低公司的债务一样。
由俄亥俄州木匠养老金计划（Ohio Carpenters’ Pension Plan）牵头的债券持有人辩称，最初债券的发行说明书中表示，公司只是在考虑另一批贷款。然而，他们认为甲骨文当时已经知道，它将发行另一笔规模大得多的贷款来为其扩张提供资金。原告表示，甲骨文及其部分首席执行官，以及为这笔贷款承销的16家银行，都应根据1933年《证券法》承担责任。
随着专家们反复警告人工智能泡沫的担忧，甲骨文一直在积极借贷以资助其人工智能梦想。当该公司在9月发起180亿美元的首次债券发行时，需求非常旺盛，超额认购达四倍。但仅仅三个月后，据报道，投资者现在账面上已坐拥13亿美元的损失。尽管标普（S&P）和穆迪（Moody's）仍将甲骨文评为投资级，但其BBB或Baa2评级仅比垃圾级高出几个等级。更重要的是，这些评级机构已将其列入负面观察名单，这意味着根据其承担的风险，它们有可能下调该公司的评级。
大规模的人工智能建设需要数十亿甚至数万亿美元的投资。这对于像微软（Microsoft）、Meta和亚马逊（Amazon）这样的科技巨头来说可能不是问题，它们拥有庞大的资金储备，很可能能够轻松地持续向基础设施投入资金。然而，其他规模较小的公司可能需要额外的资金——无论是通过债券和票据、私募股权、出售股票，还是这些方式的组合。更重要的是，多家人工智能公司已经构建了一个由投资、项目、销售和贷款组成的错综复杂的网络，因此，只要其中一家公司失败，就可能意味着整个系统的彻底崩溃。
