总体来看，2025年所有流通中的加密货币总值下跌，原因是投资者降低了对该行业的风险敞口。过去一年，比特币（Bitcoin）、瑞波币（XRP）和狗狗币（Dogecoin） 均经历了下跌，且目前价格仍远低于其历史高点。我认为，这三种加密货币中有一种比其他两种更有希望在2026年反弹并带来正回报。
2025年加密货币行业遭受了广泛的损失，一些规模最大的币种和最具投机性的代币都以下跌收尾。事实上，所有流通中加密货币的总市值目前为31万亿美元，较历史高点下跌了28%。
尽管比特币（Bitcoin，缩写：BTC）、瑞波币（XRP）和狗狗币（Dogecoin） 是该行业最受欢迎的加密货币中的三种，但这并未能使它们在2025年免受价格下跌的影响。
虽然2026年才刚刚开始一周，但这三种加密货币目前均已录得上涨。接下来一个关键的问题是：从现在起到今年年底，哪一个最有可能为投资者带来最好的回报？
瑞波币（XRP）：一种有用但存在缺陷的支付解决方案
瑞波公司（Ripple）是瑞波支付网络（Ripple Payments）的幕后公司，该网络允许全球银行之间直接、即时地结算跨境转账。该公司创造了瑞波币（XRP）来规范每笔交易，以消除昂贵的外汇费用。例如，一家英国银行可能向一家美国银行发送瑞波币，而不是发送英镑，产生的交易成本仅为0.00001 XRP代币，这仅相当于一美分的一小部分）。
从基本面角度看，2025年是瑞波币辉煌的一年。美国证券交易委员会在8月同意结束其对瑞波公司长达五年的法律诉讼。同时，首批瑞波币现货交易所交易基金也获得了交易批准。这些顺风推动该代币飙升，自2018年以来首次创下历史新高。
然而，瑞波币在2025年最终还是以下跌收场，因为它存在一些投资者无法忽视的结构性问题。例如，银行利用瑞波支付网络进行即时跨境交易并不一定需要使用瑞波币，因此该网络的成功不一定会提升该代币的价值。
此外，瑞波公司在2024年推出了名为Ripple USD的稳定币，它更适合用于支付，因为它几乎没有波动。相比之下，瑞波币的价值可能大幅波动，即使在短暂的持有期内，也可能使银行面临损失风险。
狗狗币：加密行业的首个“迷因”代币
狗狗币诞生于2013年，由两位认为加密货币行业太把自己当回事的朋友创造。他们以著名的“Doge”迷因（网络热图）为灵感，因此，狗狗币被广泛认为是该行业原创的“迷因”代币。不幸的是，狗狗币从未在现实世界中找到真正的用例，这也正是它成为2025年最大输家之一的原因。作为一种支付手段，它并不太受欢迎。根据加密货币服务目录网站Cryptwerk的数据，全球仅有2,141家企业愿意接受其换取商品和服务。考虑到其自2021年以来从未创下过新的历史高点，它也算不上一种可靠的价值储存手段。
自狗狗币诞生以来，每一次涨势都受投机者推动。其两次最强劲的年涨幅（分别在2021年和2024年）背后都离不开同一个人：特斯拉首席执行官埃隆·马斯克。他自2019年以来一直在社交媒体上积极推广狗狗币，但他的支持作用有限。在缺乏创造真正价值的具体计划的情况下，这个“迷因”代币很可能继续下跌。
比特币：加密行业的黄金
比特币高达18万亿美元的市值，占所有流通中加密货币总市值的一半以上，并且它是少数几个能不断创下历史新高的币种之一。由于其独特的属性，越来越多的投资者认为它是一种真正的价值储存手段，并常将其比作数字版的黄金。
首先，比特币是完全去中心化的，这意味着任何个人、公司或政府都无法控制它。其次，其总供应量上限为2100万枚，这创造了稀缺性。而稀缺性通常是任何价值储存手段的先决条件。第三，比特币建立在名为区块链的、安全且高度透明的记录系统之上，这增强了投资者的信心。
长期来看，很难预测比特币会涨到多高。目前，所有已开采的黄金总价值约为3000万亿美元。要想让比特币的市值与之匹敌，它需要从当前位置飙升1570%。但微策略公司联合创始人迈克尔·塞勒认为，比特币远不止是黄金的替代品。他预测它将会改变整个全球金融体系，并增值23,200%，到2045年达到每枚2100万美元。
结论
我认为比特币在2026年最有可能带来正回报。困扰瑞波币和狗狗币的结构性问题不会消失，这将继续压制它们的价值。就目前情况而言，由于比特币并未被广泛用作支付机制，也没有其他证据表明它会改变金融行业，因此塞勒的高价目标可能不太现实。然而，只要越来越多的投资者将其视为一种真正的价值储存手段，它随着时间的推移很可能将继续走高。
