在讨论美国芯片生产时，最大的担忧之一在于这一过程的可持续性，因为对于像台积电（TSMC）这样的公司而言，在美国制造会导致毛利率显著下降。
台积电在美国运营晶圆厂面临着巨大的运营成本上升，但这次生产转移背后有着更宏大的目标。特朗普（Trump）政府特别关注“美国制造”的叙事，并将半导体作为关键焦点。因此，台积电和三星（Samsung）等公司加大了投资力度，以在美国建立有韧性的供应链。这家中国台湾地区的芯片巨头计划将其对美国供应链的承诺投资规模扩大至3000亿美元，这包括在亚利桑那州的晶圆厂网络、先进封装和研发设施。然而，根据分析师Jukan在X平台上分享并由SemiAnalysis汇编的数据，就美国生产芯片而言，台积电需要承受其利润率的显著打击。
上述统计数据表明，在美国运营晶圆厂对台积电而言是一项成本高昂的事业。细究其成本构成，劳动力成本和每片晶圆的折旧费用是主要因素。当考虑上述项目时，百分比增长的情况如下，这确实为我们揭示了更宏观的景象：
折旧是台积电毛利率受冲击的主要原因之一。对于不熟悉这个概念的人来说，它代表了晶圆厂生产及其设备在其使用寿命内的总价值分摊。例如，如果美国的一家工厂生产相同工艺技术的晶圆，但产量仅为其中国台湾地区工厂的四分之一，这意味着美国生产的晶圆最终将承担更高的“分期付款”成本。
这是美国晶圆折旧成本高出四倍的原因之一。当考虑到建设费用和运营成本时，美国的晶圆厂需要多得多的收入来抵消开支。更重要的是，此情况下的另一个重要因素是劳动力成本，这对美国来说目前是一个巨大的问题。为了给美国晶圆厂配备员工，台积电有两个选择：要么雇用美国员工，要么从中国台湾地区招聘。当考虑每位员工的成本时，后一种选择被证明明显更具可行性。
“如果设备在凌晨1点坏了，在美国，它会在第二天早上修好；但在中国台湾地区，它会在凌晨2点修好。如果工程师在睡觉时接到电话，他会醒来并开始穿衣服……这就是工作文化。”——台积电创始人张忠谋（Morris Chang）
为确保台积电继续致力于其美国业务，该公司必须优先考虑毛利率，并迎合该地区的无晶圆厂制造商。这也是亚利桑那州晶圆厂最近报告其最大季度利润下滑的原因之一，因为不断上升的运营成本是阻碍在中国台湾地区以外国家（如美国）制造可持续性的一个因素。
尽管存在这些问题，台积电的扩张服务于一个更宏大的目标：确保地缘政治问题不影响其客户。因此，像英伟达（NVIDIA）这样的公司一直支持这家中国台湾地区的芯片巨头转向美国。在美国建立有韧性的供应链可能需要数十年的努力，但最终，对于世界上最重要的芯片生产商来说，拥有多元化的供应链至关重要。这就是为什么美国的扩张将继续保持强劲势头。
