上海壁仞智能科技股份有限公司已启动香港首次公开募股（IPO）的簿记建档工作，计划募集资金高达48.5亿港元（约合6.24亿美元）。在投资者需求强劲的背景下，中国人工智能芯片制造商正加速上市以筹集扩张资金。该公司计划于2026年1月2日开始交易，成为2026年香港市场的首家新股。
根据其提交的交易所文件，壁仞科技拟发行约2.477亿股，每股定价区间为17港元至19.60港元。该公司将成为首家在香港上市的中国大陆GPU开发商，加入越来越多利用离岸资本市场的中国AI公司行列。
此次发行之际，随着摩尔线程（Moore Threads Technology）凭借其“华冈”架构以及沐曦集成电路（MetaX Integrated Circuits）近期推出新产品，国内GPU初创企业正吸引着市场的强烈关注。摩尔线程上市首日股价上涨约425%，而沐曦在其首日交易收盘时上涨约693%。与壁仞科技和燧原科技（Enflame Technology）一起，这些公司常被并称为中国GPU领域的“四小龙”，均致力于在AI加速器领域挑战英伟达（Nvidia）的主导地位。
壁仞科技的IPO已获得23家基石投资者的认购承诺，他们同意认购价值约3.725亿美元的股份，并设有六个月的锁定期。该投资者群体包括启明创投（Qiming Venture Partners）、平安集团、瑞银集团（UBS）、神州数码（Digital China），以及狮城资本（Lion Global Investors）和瀚亚投资（Eastspring Investments）等资产管理公司。
壁仞科技成立于2019年，于2023年开始从其智能计算解决方案中获得收入。该公司报告称，去年营收为3.368亿元人民币（约合4780万美元），随后在2025年上半年实现营收5890万元人民币。该公司还披露了总计约21亿元人民币的待履行及已签约订单，并表示随着部署规模的扩大，这将支持其近期增长。
然而，亏损仍在持续扩大。壁仞科技表示，其2025年上半年的总亏损同比增长32.3%，达到近90亿元人民币，这反映了其在研发、软件开发和商业化方面的大量投入。在其招股说明书中，该公司提及全球政治和经济因素对其财务状况和盈利之路构成持续风险，其中包括美国的贸易限制。
壁仞科技于2023年10月被美国商务部列入“实体清单”，此举限制了其获取某些外国技术和供应商的渠道，并导致该公司当年亏损1.087亿元人民币。此后，该公司强调要更加依赖国内供应链，同时继续开发数据中心级AI加速器。
壁仞科技的上市是更广泛的中国大陆科技公司寻求香港上市浪潮的一部分。AI初创公司MiniMax最近已通过上市聆讯，同样计划于1月上市，而“AI老虎”智谱AI（Zhipu）也已完成了相同流程。在阿里巴巴集团控股有限公司和腾讯控股有限公司的支持下，随着中国AI硬件和软件市场竞争加剧，MiniMax预计也将把IPO募集资金用于研发。
