上周，娱乐行业传来一则爆炸性新闻：Netflix 出价 827亿美元 巨资，竞购 华纳兄弟探索公司（Warner Bros Discovery） 的流媒体与制片厂业务，该业务包括 HBO Max、HBO 以及华纳兄弟旗下所有电影、电视和游戏开发工作室。如今，派拉蒙斯凯登斯（Paramount Skydance） 将赌注加码，提出高达 1084亿美元 的报价，试图从 Netflix 眼皮底下抢走这笔收购。
当然，能否成功是另一回事，但 派拉蒙 的报价与 Netflix 的相比，存在几个关键差异，使得这场较量颇为有趣。一个值得注意的方面是，与只想收购华纳兄弟流媒体与制片厂业务的 Netflix 不同，派拉蒙 希望全盘接收。
也就是说，派拉蒙 寻求完全收购 华纳兄弟，包括其全球线性电视网络业务以及流媒体与制片厂业务。派拉蒙 还提出全现金交易，每股支付 30美元，而 Netflix 的报价为每股 27.5美元。这同时也是 派拉蒙 的一次敌意收购尝试，正如 埃里森（Ellison） 所言，该公司因此正“直接向股东”提出收购，相比之下，Netflix 的报价已得到华纳兄弟探索公司管理层的认可。
派拉蒙 的新闻稿甚至补充道，其在过去 12周 内向华纳兄弟探索公司提交了六份不同的提案，但每一份都遭到华纳兄弟高管的私下拒绝，甚至称华纳兄弟“从未认真考虑过” 派拉蒙 的六次尝试。派拉蒙 显然正试图争取股东支持，将其提案包装为股东们“明显更优”的选择，若非 派拉蒙 公开此事，股东们可能无从得知。
派拉蒙 首席执行官兼董事长 大卫·埃里森（David Ellison） 在新闻稿中表示：“WBD 的股东理应有机会考虑我们针对整个公司股份提出的、更优越的全现金收购要约。我们公开提出的要约，其条款与我们私下提供给华纳兄弟探索公司董事会的完全相同，它提供了更优的价值，以及更确定、更快捷的完成路径。我们认为，WBD 董事会正在追求一份较差的提案，该提案让股东面临现金与股票的组合、全球线性有线电视网络业务未来交易价值的不确定性以及充满挑战的监管审批流程。我们正直接向股东提出我们的要约，以给予他们机会，为其自身最佳利益行动，并最大化其股份价值。”
派拉蒙 不仅认为其报价优于 Netflix，还相信由 派拉蒙 收购华纳兄弟探索公司，比由 Netflix 收购获得批准的可能性更高。
新闻稿写道：“派拉蒙 对其拟议要约能够迅速获得监管批准充满信心，因为它增强了竞争，有利于消费者，同时为创意人才和消费者选择创造了一个强大的支持者。相比之下，Netflix 的交易建立在一个不切实际的假设之上，即其与 WBD 的反竞争合并——这将巩固其垄断地位，占据全球订阅视频点播（SVOD）用户 43% 的份额——能够经受住全球范围内多重旷日持久的监管挑战。在许多欧盟国家，Netflix 的交易会将主导的 SVOD 参与者与排名第二或强劲的第三名竞争者合并。Netflix 的交易明显存在导致消费者价格上涨、内容创作者和人才薪酬降低以及美国和全球影院放映商遭受毁灭的风险。Netflix 从未进行过大规模收购，导致执行风险增加，而 WBD 股东将不得不承受这些风险。”
埃里森 补充道，他和 派拉蒙 相信，允许 派拉蒙 收购华纳兄弟探索公司将带来“一个更强大的好莱坞”，并且由 派拉蒙 而非 Netflix 收购 WBD，“最符合创意界、消费者和电影行业的利益。”
这已然是一场名副其实的竞购战，Netflix 和 派拉蒙 都以如此惊人的高价入场。无论哪一方的收购被接受，都将创下史上最大收购案的新纪录。任何一方的交易若得以完成，也都将彻底改变娱乐行业的格局。
不过，距离那一步还很遥远，因为任何一方的收购在最终达成前，都将经历一个漫长的监管流程。无论如何，对于 华纳兄弟 而言，2020年代是一个巨变的时期，继其在 2021年 拆分、重组其视频游戏业务之后，如今这场收购进程即将迎来结局，无论最终是归于 派拉蒙 还是 Netflix。
