英伟达（Nvidia）周三公布了2025财年第三季度财务业绩，随着本季度所有数据中心GPU售罄，公司销售额再次突破自身纪录。除游戏GPU外，所有产品销售额均实现增长，公司总收入达570亿美元。英伟达预计营收增长将持续，因此预测2026财年第四季度营收将达650亿美元，并预计其Blackwell和Rubin GPU平台销售额将在2026年底达到0.5万亿美元。
在2026财年第三季度，英伟达的GAAP营收达到570.06亿美元，同比增长62%，环比增长22%。公司净利润达319.1亿美元，较2025财年第三季度增长65%，毛利率为73.4%，环比上升1%，但同比下降1.2%。
数据中心硬件销售额突破510亿美元
英伟达数据中心业务在2026财年第三季度实现512.15亿美元的巨额营收，同比增长66%，环比增长25%。在该业务板块中，计算收入（包括CPU和GPU销售）达430亿美元，Blackwell和Blackwell Ultra平台已获得所有主要客户采用，包括云超大规模服务商、企业AI、主权AI项目和工业领域。网络收入总计82亿美元，同比激增162%，原因是客户在从单个AI服务器转向机架级解决方案时采购了更多网络硬件。
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）表示：“Blackwell销量超出预期，云GPU已售罄。训练和推理的计算需求持续加速并复合增长——两者均呈指数级增长。我们已进入AI的良性循环。AI生态系统正在快速扩展——涌现出更多新基础模型制造商、更多AI初创公司，覆盖更多行业和更多国家。AI正无处不在，同时处理一切任务。”
游戏GPU达峰值，专业可视化解决方案创纪录
英伟达游戏业务在本财年第三季度产生42.65亿美元收入，同比增长30%但环比下滑1%，这一结果令人意外。英伟达表示渠道库存已在假日季前恢复正常，尽管GPU通常在第三季度表现最强，但显然其他因素影响了显卡销售。尽管如此，42.65亿美元的营收使2025财年第三季度成为公司消费级GPU有史以来第二好的季度，表明该市场目前已达峰值。
虽然GeForce RTX显卡在第二和第三季度销售异常强劲以致增长乏力，但专业可视化解决方案销售额增至7.6亿美元，同比增长56%，环比增长26%，为英伟达乃至整个行业创下历史纪录。这一增长主要得益于DGX Spark AI工作站平台的推出和产能提升，以及对用于CAD、CAM、DCC和各种新兴创意工作流程的基于Blackwell的专业GPU需求增加。
英伟达汽车与机器人业务在2026财年第三季度营收达5.92亿美元，同比增长32%，环比增长1%，这得益于公司自动驾驶平台的持续采用。本季度，英伟达宣布其下一代支持L4级别的Drive AGX Hyperion 10车载平台已被优步（Uber）等主要合作伙伴采用，预计该业务板块未来将变得更加重要。
OEM及其他业务第三季度录得1.74亿美元营收，同比增长79%，环比增长1%。
第四季度展望：更多收入将至
英伟达预计下一季度将继续强劲增长，因此指引营收为650亿美元±2%，GAAP毛利率为74.8%。这些成果将主要得益于西方各类客户对Blackwell和Blackwell Ultra平台的持续采用。值得注意的是，公司未提及对华AI GPU销售情况，这可能反映出该市场目前基本已丧失的现状。
