华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）已正式宣布挂牌出售，并表示正在评估“多方”的收购意向与询价。这一声明发布之际，正值华纳兄弟与探索全球（Discovery Global）分拆过程中，但分拆计划并未阻碍公司对潜在收购要约的考量。
该公司表示，公开宣布待售的决定源于“收到未经邀约的收购意向”，其董事会将持续对所有选项保持开放态度，包括“持续推进原定于2026年中期完成的分拆计划、公司整体出售，或对华纳兄弟和/或探索全球业务进行分拆交易”。
简而言之，华纳兄弟探索公司表明：若有企业意图整体收购，此路可通；若仅对部分业务感兴趣——例如仅收购华纳兄弟游戏部门——亦无不可。当然，董事会也可拒绝所有收购要约，继续执行现有计划，于2026年中期前完成与探索全球的分拆。
公司同时考虑“通过替代性分拆方案，实现华纳兄弟合并及探索全球股权分拆”。
“我们通过推进战略计划、重振制片厂行业领导地位、拓展HBO Max全球布局，持续为业务在当下快速演变的媒体环境中取得成功奠定基础。”公司总裁兼首席执行官大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）在新闻稿中强调，“我们此前毅然决定将公司分拆为华纳兄弟与探索全球两家独立媒体巨头，正是坚信这是最佳发展路径。我们资产组合的巨大价值获得市场认可实属必然。在收到多方意向後，我们已启动全面战略评估，以探寻释放资产全部价值的最优方案。”
这并非华纳兄弟探索公司首次传出整体或分拆出售的风声。近年来屡有传闻称索尼等企业表露收购意向，但至今未有任何实质进展。
特别值得关注的是华纳兄弟游戏部门。平心而论，大卫·扎斯拉夫及其领导层近年来的管理堪称失当。尽管公司整体经营承压，《霍格沃茨之遗》却取得了惊人商业成功。然而，困扰3A游戏行业的服务型游戏狂热症候，在扎斯拉夫团队身上体现得尤为突出——他们甚至宣称，即便拥有年度销量冠军的游戏作品“仍远远不够”。
虽然3A游戏开发成本日益攀升，但若公司不必向高管支付天价薪酬，经营压力必将缓解。停止重用庸碌之辈，或许更能留住华纳兄弟探索公司昔日拥有的资深顶尖人才，而非动辄大规模裁员、关闭运营数十年的工作室。
与既往诸多声明如出一辙，华纳兄弟探索公司今日的声明再次强调所有决策均“以股东利益为重”，评估潜在出售方案“最符合股东权益”。但值得注意的是，对股东而言更有利的做法或许是撤换扎斯拉夫，任命一位能避免公司陷入重大重组困局、无需在授权IP尚存价值时乞求“救世主”接盘的新任总裁。
