在一个只看重增长和人工智能资本支出的世界里，甲骨文已然加冕为王——从该股过去几小时令人瞠目的暴涨来看，这家公司的联合创始人兼首席技术官拉里·埃里森，已俨然成为挑战埃隆·马斯克世界首富地位的强劲竞争者。
曾经以数据库软件和其他面向企业的产品闻名的甲骨文，近年来已成为云计算领域的主要参与者。如今，凭借其不断扩大的AI数据中心交易阵容，它正蓄势待发，准备转型为首选的人工智能基础设施构建者。
该公司于周二公布了其2025财年第二季度的财报，结果在几乎所有方面都大幅低于预期：甲骨文第二季度的营收为149.3亿美元，低于150.2亿美元的普遍预期，其中云业务表现明显疲软，该季度每股收益也比普遍预期低了0.01美元。
然而，似乎只有一件事至关重要：得益于公司与三个客户——OpenAI、英伟达和Meta——达成的四笔巨额交易，甲骨文的未履行合同金额环比增长了近4倍。
更重要的是，甲骨文对其云业务的指导令人惊讶：
“我们预计甲骨文云基础设施（OCI）收入（约100亿美元）本财年将增长77%，达到180亿美元——然后在随后四年分别增至320亿美元（翻倍）、730亿美元（翻倍）、1140亿美元（近翻倍）和1440亿美元。这个5年预测中的大部分收入已经计入我们公布的剩余履约义务（RPO）中。甲骨文在2026财年取得了辉煌的开局。”
当然，事后看来这并不奇怪，尤其是当甲骨文正是耗资5000亿美元的“星际之门”人工智能计划的关键一环时。正如我们几周前报道的，OpenAI现已与甲骨文签署了一项庞大的4.5吉瓦数据中心协议，这意味着大约三年后，OpenAI将开始每年向甲骨文支付300亿美元。作为背景，OpenAI的萨姆·奥尔特曼曾公开表示，建设5吉瓦的数据中心容量需要约1000亿美元的投资。
仿佛这还不够，OpenAI在7月扩大了与甲骨文的交易，签署协议再开发4.5吉瓦的数据中心容量。虽然此次扩展的地点尚未公布，但OpenAI的“星际之门一号”数据中心目前正由甲骨文和Crusoe公司在阿比林开发。
回到市场，甲骨文股价在今日盘前交易中上涨超过31%，目前徘徊在76美元的价格水平。这些涨幅将甲骨文本已高昂的估值推向了极致，使得注重价值的基金几乎不可能买入这种极度膨胀的股票。
因此，甲骨文股价的持续上涨，除了公司确实在赚钱（与一直苦苦挣扎的游戏驿站或AMC娱乐不同）这一事实之外，整体氛围完全像是由散户驱动的模因股动量狂热。
最后请注意，根据彭博亿万富翁指数，拉里·埃里森的净资产在过去几小时内增加了约700亿美元，目前徘徊在约3640亿美元左右，而埃隆·马斯克的净资产为3840亿美元。在这个疯狂的世界里，一位首席技术官的财富完全有可能超越一位首席执行官。当然，考虑到埃隆·马斯克即将获得的巨额1万亿美元薪酬方案，埃里森的上升势头可能被证明是短暂的。
