当一只势不可挡的股票遭遇顽固的做空力量时会发生什么？我们或许很快就能见证答案——安德鲁·莱夫特（Andrew Left）领导的香橼研究公司（Citron Research）刚刚加强了对Palantir的做空论调。
上周在福克斯商业频道发言时，香橼研究的安德鲁·莱夫特宣称正在做空Palantir，并在该公司最新季度财报公布后追加了空头仓位，甚至将其看空观点称为“显而易见”的结论。
今日，莱夫特将这只高飞股票的“慷慨”目标价定为40美元，较Palantir当前173.64美元的股价存在约77%的潜在下跌空间，以此强化其看空立场。
值得注意的是，莱夫特采用OpenAI约17倍的市销率作为Palantir估值基础。数据显示，OpenAI基于2026年296亿美元预期销售额获得约5000亿美元估值，市销率达16.89倍。将这一倍数应用于Palantir2026年56亿美元的共识收入预期，香橼研究得出952亿美元的理论估值，折合每股40美元目标价。
目前Palantir拥有两大专业平台：为政府机构提供数据分析服务的“哥谭”（Gotham），以及面向企业的数据集成分析平台“铸造厂”（Foundry）。该公司还开发了定制化人工智能平台（AIP），通过AI驱动应用实现大语言模型与企业运营架构的整合。
根据公司指引，Palantir预计2025财年商业业务收入将超13.02亿美元，同比增长至少85%。首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）更希望未来五年实现10倍增长，瑞银测算这意味着58%的年复合增长率。
尽管Palantir对2025财年41.42-41.52亿美元的收入预期，使得彭博2026年56亿美元的共识预期（基于2025年指引上限）对应35%的年增长率，但香橼研究的40美元目标价仍凸显该股估值已严重脱离基本面分析准则。
