投资银行摩根士丹利认为，特斯拉与芯片制造商三星达成的165亿美元合作协议不太可能对台湾台积电（TSMC）造成实质性冲击。上月，三星陷入困境的芯片代工业务因与特斯拉签署下一代人工智能芯片生产协议而重获生机，这些芯片将用于电动汽车和人形机器人。根据协议，三星将在其位于美国得克萨斯州奥斯汀的工厂生产特斯拉芯片，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）强调将亲自监督芯片生产流程。
尽管三星是台积电之后唯一具备尖端芯片制造技术的代工厂商，但由于台积电稳定的产能和制程效率，三星的市场份额仍远远落后。因此特斯拉与三星的合作受到投资者追捧，消息公布后三星股价在韩国股市单日暴涨6%。
协议披露后，摩根士丹利在研报中指出，与特斯拉的合作可能为三星带来高达500亿美元的市值增长。该行分析师部分评估依据是三星德州工厂长期产能利用率的提升预期——该工厂此前曾饱受建设延期困扰。
根据协议条款，三星将采用2纳米制程技术为特斯拉生产新一代AI6芯片。目前台积电使用3纳米工艺制造A15芯片。虽然两家公司均计划于2025年实现2纳米芯片量产，但仍需等待新技术完全成熟后，才能用于生产特斯拉处理器等高性能芯片。
三星将于2027年投产A16芯片，而台积电制造的A15芯片预计在2026年1月面世。摩根士丹利认为，尽管韩国企业获得了特斯拉下一代芯片订单，但对台积电市场份额造成的收入影响微乎其微。据该行测算，三星协议仅会导致台积电收入损失约1%，因其相信这家台湾企业将继续为特斯拉及马斯克旗下人工智能公司xAI供应芯片。
协议细节曝光后，马斯克立即通过社交媒体透露，165亿美元金额仅是合作起点，对应最低产量保障。他同时表示，AI5芯片刚完成设计阶段，选择三星的关键因素在于该厂商允许特斯拉参与芯片生产流程。业界周知，三星先进制程良品率问题长期存在，这直接导致台积电占据市场主导地位。
据悉，特斯拉AI6处理器不仅对其全自动驾驶（FSD）平台至关重要，还将成为人形机器人的核心组件。这将是首款同时服务于两大领域的基础平台芯片，对实现马斯克将车企转型为机器人巨头的战略构想具有关键意义。
