尽管英伟达（NVIDIA）H20人工智能芯片解禁的消息令业界振奋，但该芯片的生产环节仍潜藏着诸多“未被察觉”的复杂问题。
英伟达及其供应链合作伙伴可能不会重启H20芯片生产，而是将重心转向新一代解决方案。据知情人士透露，英伟达首席执行官黄仁勋上周宣布特朗普政府已为对华销售H20芯片亮绿灯，公司初期将依靠库存满足需求。但鉴于中国人工智能市场长期被限制获得英伟达芯片，高端芯片需求确实存在——台湾《科技新报》报道指出，英伟达及其供应商正面临生产难题，因多数代工厂在出口管制实施后已为其他产品调整了生产线。
尽管市场预期英伟达将从中获得数十亿美元营收，但至少在未来几个季度恐难实现。据悉，台积电等企业对重启H20芯片所需的晶圆生产持谨慎态度，表示当前其他制程节点需求旺盛。即便为H20芯片重开生产线，产品上市周期也将大幅延后，这意味着英伟达难以把握当前的市场需求窗口期。
业内人士分析，若H20芯片未获大规模订单，重启生产将面临多重阻碍。多家投行预估，英伟达计划出货数百万颗H20芯片，其中大部分来自现有库存。但对于新增产能，市场仍存疑虑。我们认为英伟达在华业务可能呈现以下发展路径：公司或优先消化H20库存以弥补上季度资产减值损失，继而转向为中国市场量身定制全新解决方案。
近期报道显示，英伟达拟为中国人工智能市场提供多元化解决方案，包括针对不同细分市场的B20芯片、RTX PRO 6000D及B30芯片。该策略既便于供应商开辟新产线，也使英伟达能突破H20芯片的局限。尽管前景可期，但至少到2024年年底前，英伟达在华业务仍存变数——对该公司及其供应商而言，重启H20生产绝非易事。
