华尔街分析师对英特尔新任首席执行官陈立武（Lip-Bu Tan）上任普遍持谨慎乐观态度。这位掌舵者于2025年3月接手这家陷入困境的芯片巨头后，市场评论却逐渐显现出矛盾情绪——大量保留意见的表述暴露出业界对其转型战略缺乏信心。
Loop Capital分析师加里·莫布里（Gary Mobley）最新加入质疑阵营，维持“持有”评级并将目标股价设定为25美元。这位与英特尔自动驾驶子公司Mobileye无关的分析师指出，在当前英特尔转型战略尚不成熟，且面临典型“第22条军规”困境的情况下，很难给出更积极评价：“台积电先进制程更具优势，若要让英特尔产品在AMD、英伟达和Arm阵营面前重获竞争力，选择台积电代工未来计算芯片组显然是明智之选。”
但莫布里随即揭示这一最优解的潜在风险：若没有芯片产品部门的大规模订单支撑，英特尔的固定成本将难以覆盖。他认为在晶圆代工与产品部门深度绑定的现状下，前者可能成为后者发展的“逆风”。这位分析师提出关键假设：“若英特尔战略重心偏离‘代工2.0’计划，或将代工业务剥离，我们可能重新评估评级。”
富国银行上周同样表态称“断言英特尔全面复苏为时尚早”。该行虽预期英特尔将在第二季度财报会议公布18A制程良率提升的“净利好”进展——这对代工部门实现2027年盈亏平衡至关重要，却对其基于18A制程的Diamond Rapids至强处理器上市时间表不明表示担忧。即便相信Panther Lake处理器能在2025年底如期发布，该行预计量产爬坡仍将延续至2026年上半年。
据富国银行评估，借助2纳米Zen 6 EPYC平台的强势表现，AMD将在2025年下半年至2026年全年持续蚕食英特尔市场份额，使其在客户端计算领域面临AMD与Arm架构产品的双重挤压。
利好消息方面，KeyBanc最新数据显示英特尔18A制程良率已达55%，季度环比提升5个百分点。值得注意的是，该指标已超越三星SF2制程，正逐步逼近台积电定制2纳米工艺的良率水平。
英特尔股价在今日盘前交易中小幅上涨0.5%，公司拟于本周发布第二季度财报。
