虽然PC市场预计将因特朗普总统的关税政策而面临出货量下滑，但“AI PC”的热潮有望维持需求。
PC制造商面临关税政策的不确定性，未来出货前景黯淡
新一轮关税确实给PC供应链带来了不确定性。由于进口产品成本的上升，制造商纷纷在关税生效前加大出货量。尽管这在短期内维持了需求，但根据Counterpoint Research的最新报告，PC行业未来可能会受到特朗普总统关税政策的影响。该报告分析了2025年第二季度PC市场的状况，指出虽然市场出现了温和增长，但前景仍不明朗。
2025年第二季度的增长主要得益于Windows 10支持终止的临近、AI PC的早期采用以及季度初商业需求的提升，因为市场为应对关税和库存积累而提前采购。
据悉，惠普（HP）和戴尔（Dell）等公司目前处于“观望”状态，等待未来关税政策的演变。下一代PC产品在专业领域的需求相对较高，这主要源于Windows 10生命周期结束以及向新系统过渡所需的硬件变更。而在消费端，主要需求来自“AI PC”的热潮，尤其是中端笔记本电脑，但除此之外，整体市场仍存在风险。
由于美国关税政策的不确定性，PC出货量可能会从2025年下半年开始同比下滑。然而，AI PC的需求预计将在2026年成为重要的增长动力。我们预计，2026年及以后出货的笔记本电脑中，超过半数将是AI笔记本电脑。
值得注意的是，PC制造商正将供应链从中国转移到越南、印度和墨西哥等地，以分散关税上升带来的风险。随着半导体新关税的可能性增加，制造商仍对未来感到迷茫，这可能导致短期内PC出货量放缓——除非关税政策奇迹般地消失。
