在新冠疫情高峰期刺激政策催生的超额储蓄推动下，特殊目的收购公司（SPAC）曾在牛市中风靡一时。如今，这类公司似乎正通过加密货币渠道卷土重来，但投资者热情已然消退。M-3 Brigade Acquisition V Corp（纳斯达克代码：MBAV）与Columbus Circle Capital I Corp（纳斯达克代码：CCCM）就是典型案例。
值得回顾的是，专注于比特币的金融服务公司ProCap BTC于6月23日与Columbus Circle Capital I Corp签署协议，拟通过反向并购上市。SPAC通过首次公开募股筹集资金后，会筛选可行并购目标，使合并后公司股票得以上市交易。
据悉，ProCap BTC计划动用Columbus Circle Capital I Corp的IPO融资，在其资产负债表上持有约10亿美元市值的比特币。为迎接与CCCM的反向合并，该公司已以103785美元的时间加权平均价购入3724枚比特币，总成本达3.86495亿美元。
然而投资者对Columbus Circle Capital I Corp选择的并购标的并不满意——该股过去五个交易日累计下跌约22%，相关PIPE融资还被指控存在暗箱操作。
同日彭博社报道，由前黑石集团交易员与Tether联合创始人支持的M-3 Brigade Acquisition V Corporation，正计划筹集10亿美元投资加密资产组合，涵盖比特币、以太坊和Solana等币种。与Columbus Circle Capital I Corporation情况类似，该股应声下跌，截至发稿跌幅超12%。
2020-2022年间上市的SPAC大多表现惨淡，根源在于交易发起方的激励扭曲与过于宽松的信息披露制度。虽然拜登政府曾收紧部分披露要求，但市场普遍预期特朗普政府将再次放宽监管。
