埃隆·马斯克（Elon Musk）高调退出特朗普政府后，似乎并未对特斯拉销量产生明显提振作用。这家电动车巨头仍深陷品牌形象受损与政治抵制漩涡——数据显示，马斯克个人支持率在6月上旬再跌3个百分点至历史新低，正向负20%区间滑落；而同期特朗普的净支持率基本保持稳定。
5月30日，马斯克通过白宫椭圆形办公室新闻发布会宣布退出狗狗币（DOGE）顾问职务。但此后双方矛盾公开化：马斯克指控特朗普与爱泼斯坦（Epstein）存在关联，后者则以威胁取消SpaceX政府合约作为反击。分析师认为这场公开交锋是导致两者支持率差距扩大的关键因素。
富国银行（Wells Fargo）分析师科林·兰根（Colin Langan）指出，特斯拉当前面临三重压力：交付困境方面，需实现超50%的环比增长才能达到市场预期的41.1万辆季度交付量，但实际追踪数据显示二季度交付量或仅34.3万辆，同比下滑23%；政策变局方面，美国参议院终止加州空气资源委员会（CARB）豁免权的决议，将导致零排放车辆（ZEV）积分制度废止，该制度曾贡献特斯拉2024年息税前利润（EBIT）的32%，其中ZEV积分占比约50%，预计将造成16%的EBIT损失；产品疲软方面，改款Model Y因库存积压和促销活动显露疲态，而原定提振下半年销量的平价车型仍无进展更新。
更严峻的是，特斯拉2025年资本支出指引超799.7亿元人民币（110亿美元），叠加EBIT同比暴跌60%的预期，全年自由现金流（FCF）可能转为负138.13亿元人民币（19亿美元）。讽刺的是，分析师预计其二季度将因比特币持仓获得19.34亿元人民币（2.66亿美元）的一次性收益。
