在中美贸易战持续升级的背景下，英伟达（NVIDIA）凭借其独特战略地位展现出强大的适应能力。该公司近期获得美国政府豁免许可，得以继续向中国市场销售人工智能关键产品H20 GPU，这一突破性进展凸显了其日益增强的行业影响力。
Lynx Equity研究机构指出，英伟达采用的“最低关税策略”可能对美光科技（Micron）与超微电脑（SMCI）产生积极影响。与此同时，瑞士银行（UBS）通过分析台湾地区出口数据发现，2025年3月自动数据处理设备（笔记本电脑除外）出口额达人民币871亿元（约合120.3亿美元），较2月的人民币722亿元（约合99.7亿美元）实现20.6%的环比增长。
该行分析师蒂莫西·阿库里特别指出，虽然3月历来是台湾地区出口旺季，但今年数据相比历史平均水平略显疲软。值得关注的是，今年2月出口已创下十余年来最佳同期表现，环比增幅达14%，远超历史季节性规律中-15%的常规水平。
根据历史数据推算，若4月出口额达到第一季度常规占比36%，本季度总出口额或将攀升至人民币2462亿元（约合340亿美元），这意味着可能出现58%的惊人环比增幅。不过分析师强调：“目前难以判断这种增长究竟源于关税政策引发的提前备货，还是真实市场需求驱动。”
结合台湾地区出口数据，瑞士银行预测英伟达四月季度数据中心收入有望环比增长18%，达到人民币3042亿元（约合420亿美元）。尽管该机构承认近期台湾出口数据对英伟达业绩的预测性有所减弱，但台积电（TSMC）3月超预期的营收表现为此预测提供了有力支撑。
值得注意的是，花旗银行（Citi）最新报告持相对谨慎态度，由于微软资本支出预期下调及全球经济不确定性加剧，该机构将英伟达2025年GPU销售额预测下调3%，2026年预测下调5%。
Lynx Equity从供应链角度给出不同见解：“英伟达人工智能服务器的零部件主要采购自美国境外，并由台湾系统集成商完成组装，这种多层次供应链布局使其有效规避了绝大部分美国关税。”该机构同时指出，考虑到中国对英伟达产品的技术依赖，中方实施报复性关税的可能性较低。基于这些因素，市场普遍预期英伟达股价或将快速收复近期失地。
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