今年以来特斯拉股价累计跌幅已达30%，市场对这只股票的悲观预期已基本释放完毕。多位分析师指出，当2025年第一季度令人失望的交付数据公布后，可能引发最后一轮抛售潮——这或许标志着股价触底反弹的重要转折点，为市场重新建立价值判断提供契机。
在分析2025年第一季度实际交付数据前，需要特别关注以下几点：根据特斯拉投资者关系部门汇总的市场共识，华尔街分析师普遍预期该季度交付量应达到377600辆；彭博社统计的分析师预测中值更高达390600辆（需注意该数据可能包含部分未及时更新的滞后预测）。而特斯拉交付量预测领域最精准的分析师特洛伊·特斯拉克（Troy Teslike）给出的预估仅为35.5万辆。
最新公布的2025年第一季度数据显示：特斯拉当季实际交付336681辆，生产362615辆。对比来看，2024年第四季度交付量为495570辆（当季产量459445辆）。具体车型方面，Model 3/Y系列完成交付323800辆，包含Cybertruck在内的其他车型交付12881辆。
目前华尔街已将特斯拉2025全年交付预期下调至185万辆。销售压力主要来自中国本土品牌的激烈竞争，以及欧美市场政治因素引发的消费者抵制——此前调查显示，马斯克公开支持德国极右翼政党AfD后，94%的德国受访者对特斯拉产生负面印象；在美国市场，其与狗狗币（DOGE）相关的营销活动持续加剧品牌形象的政治化争议。
库存周转数据显示显著变化：2024年第四季度末，基于77330辆库存和日均交付6607.6辆计算的成品库存周转天数为12天；至2025年第一季度，这一指标攀升至23天（库存103264辆，日均交付4489.08辆）。
未来基金（Future Fund）合伙人加里·布莱克（Gary Black）指出，此次交付数据将促使市场重新评估特斯拉发展前景，投资者注意力可能转向将于6月在奥斯汀发布的完全自动驾驶（FSD）系统。但值得注意的是，特朗普政府实施的25%进口整车及零部件关税政策，正使特斯拉计划于2025年上半年推出的平价掀背车型面临更多不确定性。
