在经历了堪称股市历史上最迅猛的“从狂喜到绝望”转变后——其股价暴跌近50%，特斯拉刚刚公布了2025年第一季度的财报，多项关键指标均未达到华尔街预期。
特斯拉核心季度指标预期对照（单位：十亿美元）
特斯拉本季度实现193.35亿美元营收，远低于分析师200.1亿美元的预期值。
业务板块收入明细（单位：百万美元）
分析师此前预计汽车业务收入应为141.19亿美元，能源业务31.57亿美元，其他收入27.33亿美元。本季度特斯拉交付量336,681辆，产量362,615辆。
汽车毛利率表现（扣除监管积分）
调整后每股收益0.27美元，低于预期的0.38美元。唯一亮点是7亿美元自由现金流，但仍不及11亿美元的预期。本季度通过监管积分获得5.95亿美元收入。
管理层展望
特斯拉承认在美国和欧盟面临品牌声誉受损，在中国市场竞争加剧。受关税政策影响，已推迟Cybercab电动皮卡和Semi卡车的试产计划，同时低价版Model Y的上市时间也从原定的2025年上半年延后。
不过公司仍坚持低价Model Y将于2025年上半年投产，Cybercab维持2026年上市计划。值得注意的是，特斯拉未给出业绩恢复增长的具体时间表，这被视为重大风险信号。
电话会议要点
埃隆·马斯克（Elon Musk）表示对“公司未来极度乐观”，认为2026年中下旬自动驾驶技术将带来实质性突破。其本人宣布下月起将增加在特斯拉的工作时间，并透露“狗狗币相关事务已基本完成”。
首席财务官淡化处理了马斯克政治活动对品牌的负面影响，称“非理性敌意”仅存在于特定市场。马斯克补充说明：“排除宏观因素，我们未见需求下滑。”
自动驾驶方面，6月起将在得州奥斯汀的Model Y上推出无监督FSD功能，2025年底前扩展至美国多个城市。同期还将在奥斯汀投放10-20辆Robotaxi自动驾驶出租车。
关于平价新车型，马斯克透露将延续现有产品形态。Cybercab的生产效率预计可达Model Y的6倍——每5秒下线一辆，而Model Y需要33秒。
截至美东时间19:37最后一次更新，特斯拉股价上涨约5%。市场反应显示，马斯克再次施展了他的“点金术”。
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