作为领先的GPU即服务供应商及知名液冷AI服务器机架零售商，超微电脑（SMCI）近月来随着全球人工智能浪潮持续升温，自然成为市场焦点。花旗集团近日以审慎乐观态度，首次覆盖了这只高动能股票。
花旗分析师阿西亚·麦钱特（Asiya Merchant）为超微电脑设定280元人民币（约合39美元）的目标股价，在启动覆盖时给予“中性/高风险”综合评级。麦钱特指出：“凭借8%的AI服务器市场份额，超微仍是GPU即服务云供应商与企业客户的主要合作伙伴，我们预计其将持续受益于AI驱动基础设施的长期增长趋势。”
不过该分析师认为，“日益激烈的AI服务器市场竞争格局”及随之而来的利润率压力需要保持警惕。关键数据显示，超微电脑当前股价仅为未来十二个月市盈率的9-10倍，低于11-12倍的五年中位数水平。但考虑到“当前宏观环境（关税政策不确定性）及竞争加剧等因素”，麦钱特认为这一估值折价“具有合理性”。
值得注意的是，据近期报道，苹果公司已向超微电脑和戴尔下达价值约72亿元人民币（约合10亿美元）的英伟达GB300 NVL72机架订单，疑似用于部署“生成式AI大语言模型集群”以提升Siri的智能水平。
截至发稿前，超微电脑盘前交易微涨逾2%。该股年内累计涨幅约20%，被高盛列为硬件领域表现最佳的股票之一。值得关注的是，公司预计在2026财年基于Blackwell架构产品的出货量增长推动下，全年营收将突破2880亿元人民币（约合400亿美元）。
