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几个月前，华尔街分析师对AMD的AI GPU业务普遍持悲观态度。Wolfe Research在2024年12月曾指出：“AMD在2025财年将无法引领AI业务。”这种观点在当时得到了广泛认同。comma.ai的总裁乔治·霍茨（George Hotz）也在2025年1月表示：“comma的任何人都不想与AMD打交道。”然而，形势终于开始好转。摩根大通分析师哈兰·苏尔（Harlan Sur）在其最新报告中指出，AMD正在逐渐扭转局面。
摩根大通最近与AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）举行了投资者会议，会议结束后，摩根大通认为AMD团队对2025财年的业绩表现更有信心。他们预计AMD将实现超过20%的两位数增长以及更强劲的盈利增长。
推动AMD增长的四大动力如下：
在服务器CPU市场，AMD的市场份额仍在持续增长。
在桌面和笔记本CPU市场，AMD的市场份额也在不断扩大，同时需求趋势也在不断改善。
公司的周期性业务（如游戏和嵌入式领域）也在稳步增长。
AMD的AI GPU业务将在2025年迎来超过60%的强劲增长。
在AI GPU领域，哈兰·苏尔指出，AMD正在为其下一代MI350加速器平台的下半年强劲增长积蓄力量。甲骨文（Oracle）最近宣布了一项价值数十亿美元的订单，首批采购3万块MI355X下一代GPU，用于构建一个针对训练和推理工作负载的集群。这表明AMD在AI GPU领域的增长势头十分强劲。
此外，摩根大通的分析师认为，AMD正在努力将其主要客户——微软（Microsoft）、Meta和甲骨文——在2025年上半年转向MI350平台。其目标是为2026财年的下一代MI400平台铺路，该平台将支持机架规模的集群，每个集群可容纳超过10万块GPU。
哈兰·苏尔总结道：“总体而言，AMD强大的多元化数据中心、企业级和客户端计算产品组合将在2025财年推动强劲增长。这得益于市场份额的增加、需求和周期性趋势的改善，以及其下一代AI计算解决方案的不断增长势头。”
与此同时，路透社报道称，台积电（TSMC）正在敦促英伟达（NVIDIA）、AMD和博通（Broadcom）购买英特尔（Intel）和台积电之间可能成立的合资企业的股份。其中，台积电将主要运营英特尔的晶圆代工部门。
