最近，科技圈被DeepSeek的AI技术突破搅得风生水起。据摩根士丹利的最新分析，DeepSeek的R1模型正在对英伟达（NVIDIA）的营收产生实实在在的影响。与此同时，特朗普总统的高关税政策也让台积电（TSMC）的定价策略陷入了混乱。
DeepSeek是一家来自中国的科技公司，最近凭借其R1模型在全球科技界引起了轰动。R1模型的性能足以与OpenAI的o1模型相媲美，但其训练成本仅为后者的约1/50。不过，有分析指出，DeepSeek的资本支出（CapEx）可能高达16亿美元，这意味着其运营成本可能达到9.44亿美元。尽管如此，DeepSeek的R1模型还是引发了行业对效率的重新关注，而这在一定程度上是以英伟达的利益为代价的。
摩根士丹利已经下调了对英伟达GB200 NVL 72芯片今年的出货量预测，从之前的3万至3.5万颗降至2万至2.5万颗。原因是微软更加注重模型效率，并相应削减了资本支出增长。然而，在摩根士丹利的最坏情况下，英伟达GB200 NVL 72的出货量可能会跌破2万颗，这将对整个供应链造成冲击，涉及金额可能高达300亿至350亿美元。
此外，摩根士丹利还预测，到2025年第四季度，基于云的资本支出年增长率可能会降至个位数百分比。这表明，整个科技行业的增长速度可能会进一步放缓。
除了行业竞争之外，宏观经济政策也在对半导体行业产生重大影响。台积电可能在2月18日芯片关税生效时受到冲击。特朗普总统在1月底宣布，将对来自中国台湾的所有半导体和药品产品征收关税。这一举措旨在推动台积电将其生产更多地转移到美国本土。
据中国台湾当地媒体报道，特朗普的芯片关税可能会迫使台积电将其先进工艺的价格报价从原计划的5%至10%提高到超过15%。这无疑会给台积电的客户带来更大的成本压力，同时也可能影响其在全球市场的竞争力。
在全球科技行业竞争加剧的背景下，DeepSeek的崛起和特朗普的关税政策都给半导体行业带来了新的变数。未来，行业格局可能会因这些因素而发生重大变化。
