如今，很少有分析师对Super Micro Computer（SMCI）这家主要的服务器和AI机架零售商发表正面评论，因为该公司面临诸多问题，包括会计不当行为的指控、一家知名审计公司的突然离职，以及公司财务报表的持续提交延迟。然而，Lynx Equity一直对Super Micro Computer持乐观态度。随着NVIDIA准备在CES上发表主题演讲，Lynx Equity又发布了关于SMCI前景的最新投资报告。
Lynx Equity重申对SMCI的60美元目标价，并认为NVIDIA的主题演讲将是一个积极的催化剂。分析师表示：“根据媒体报道，NVIDIA在今天的CES主题演讲中预计将介绍下一代GB300平台，该平台可能需要比GB200更严格的冷却规格。”Lynx Equity认为，NVIDIA的主题演讲将为Super Micro Computer带来积极影响。
Lynx Equity在报告中指出，Super Micro Computer在液冷技术方面比其竞争对手更早起步，预计在未来可预见的时间内仍将保持这一优势。此外，Lynx Equity认为，SMCI有望在GB300推出时重新进入Blackwell的竞争。SMCI还可以从AMD的MI325X AI加速器和Google的TPU6的增强冷却需求中获益。Lynx Equity提到，SMCI与Google的液冷数据中心已有多年的合作历史。
Lynx Equity在12月的报告中也强调了Super Micro Computer在AI基础设施安装业务中的关键地位，尤其是在股票退市风险逐渐降低的情况下。纳斯达克交易所已给予Super Micro Computer直到2025年2月25日的时间来发布其2024财年的年度报告以及2025财年第一季度的相关财务报表，从而消除了可能造成损害的退市威胁。
尽管如此，Lynx Equity仍指出SMCI面临一些风险。首先，SMCI是一只投机性股票。其次，公司是否能在不到两个月的截止日期前令监管机构满意地提交其10-K和10-Q报表仍不确定。此外，上个月SMCI的股票在媒体报道公司可能会从私人来源筹集资金后下跌，尽管这一消息尚未得到证实。
Lynx Equity认为，Super Micro Computer筹集额外流动性是至关重要的，以解决其庞大的库存并为公司资本密集型的AI服务器业务释放营运资金。如果公司继续在液冷数据中心不断增长的业务中保持相关性，债务融资交易对普通股可能是积极的。因此，Lynx Equity重申了其对Super Micro Computer股票的60美元目标价，意味着从当前水平有约70%的上涨潜力。
